USD/CHF

مقدمه

تحلیل USD/CHF به دلیل تقابل میان اقتصاد آمریکا، به‌عنوان بزرگ‌ترین اقتصاد جهان و اقتصاد بسیار باثبات سوئیس، برای معامله‌گران فارکس بسیار حائز اهمیت است. این جفت‌ارز معمولاً در شرایط بحران‌های جهانی نوسانات خاصی را تجربه می‌کند و تحلیل آن مستلزم درک عمیق سیاست‌های پولی و اقتصادی دو کشور است.

معرفی جفت‌ارز USD/CHF

USD/CHF نرخ تبدیل دلار آمریکا به فرانک سوئیس را نشان می‌دهد. اگر این جفت‌ارز در نرخ ۰.۹۰۰۰ معامله شود، یعنی برای خرید یک دلار آمریکا باید ۰.۹ فرانک سوئیس پرداخت شود. USD/CHF به‌عنوان «سوئیسی» نیز شناخته شده و جزو ارزهای اصلی و امن بازار فارکس است.

فرانک سوئیس به‌عنوان یک ارز امن (Safe Haven) معروف است و در زمان بحران‌ها تقاضا برای آن افزایش می‌یابد.

چشم‌انداز اقتصادی و روند تورم

اقتصاد آمریکا

اقتصاد آمریکا بزرگ‌ترین اقتصاد جهان است و تصمیمات اقتصادی این کشور، شامل نرخ بهره، تورم و سیاست‌های مالی، بر ارزش دلار تأثیر مستقیم دارد. تورم بالا و تلاش فدرال رزرو برای کنترل آن با افزایش نرخ بهره، تأثیر چشمگیری بر تقویت دلار در برابر فرانک دارد.

اقتصاد سوئیس

اقتصاد سوئیس با ثبات، متنوع و متمرکز بر صادرات کالاهای باکیفیت و خدمات مالی است. تورم در سوئیس معمولاً بسیار پایین است و SNB به‌دقت برای حفظ ثبات قیمت‌ها تلاش می‌کند. هر تغییر کوچکی در سیاست SNB می‌تواند منجر به نوسانات در ارزش CHF شود.

واگرایی سیاست‌های پولی

فدرال رزرو آمریکا (FOMC)

فدرال رزرو از اواخر سال ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۴ بارها نرخ بهره را افزایش داده تا تورم را کنترل کند. این سیاست انقباضی موجب تقویت ارزش دلار در برابر سایر ارزها شده و USD/CHF را تحت تأثیر قرار داده است.

بانک ملی سوئیس (SNB)

SNB معمولاً سیاست پولی بسیار محتاطانه‌ای دارد و سال‌ها از نرخ بهره منفی استفاده کرده است. این بانک با خرید ارزهای خارجی مانع از تقویت بیش‌ازحد فرانک می‌شود. هرگونه تغییر سیاستی از سوی SNB مستقیماً بر USD/CHF اثرگذار است.

سیاست‌های تجاری و مالی

آمریکا به‌عنوان قدرت اقتصادی جهانی، درگیر تنش‌های تجاری گوناگونی است که می‌تواند بر USD اثرگذار باشد. از سوی دیگر، سوئیس اقتصادی باثبات دارد و کمترین تنش تجاری را تجربه می‌کند. بنابراین نوسانات اقتصادی جهانی و سیاست‌های تجاری آمریکا اثر بیشتری روی این جفت‌ارز دارد.

احساس بازار و موقعیت سرمایه‌گذاران

USD/CHF به دلیل امن بودن فرانک، در زمان بحران‌های اقتصادی جهانی به‌شدت تحت فشار قرار می‌گیرد. در شرایط ریسک‌گریزی بازار، سرمایه‌گذاران معمولاً به سمت فرانک سوئیس حرکت کرده و ارزش آن را تقویت می‌کنند؛ در حالی‌که در شرایط رشد جهانی، دلار آمریکا معمولاً تقویت می‌شود.

مرور تاریخی عملکرد جفت‌ارز USD/CHF

• ۲۰۲۰: کاهش شدید به زیر ۰.۸۹ در آغاز بحران کرونا

• ۲۰۲۱: افزایش به ۰.۹۴ با بهبود اقتصادی و سیاست‌های پولی آمریکا

• ۲۰۲۲: نوسانات شدید در اثر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو

• ۲۰۲۳: تثبیت بین ۰.۹۰ تا ۰.۹۳

• ۲۰۲۴: معاملات در محدوده باریک به علت احتیاط بازار و سیاست‌های SNB

اندازه پیپ و پوینت در جفت‌ارز USD/CHF

تعریف

در جفت‌ارز USD/CHF:

• هر پیپ = ۰٫۰۰۰۱

• هر پوینت = ۰٫۰۰۰۰۱

مثال عددی واقعی

اگر نرخ USD/CHF از 0.9100 به 0.9150 برسد، یعنی ۵۰ پیپ حرکت داشته است.
در یک لات استاندارد (۱۰۰٬۰۰۰ دلار آمریکا):

• هر پیپ = ۱۰ فرانک سوئیس

• سود معامله: ۵۰ پیپ × ۱۰ CHF = ۵۰۰ فرانک سوئیس

تأثیر اهرم (Leverage)

با اهرم ۱:۱۰۰، حرکت ۵۰ پیپ می‌تواند سود یا زیان قابل‌توجهی (تا ۵۰٪ از سرمایه اولیه در صورت عدم مدیریت سرمایه مناسب) برای معامله‌گر ایجاد کند. بنابراین استفاده از حد ضرر و مدیریت سرمایه حیاتی است.

سناریوهای احتمالی برای آینده USD/CHF

سناریوی صعودی (تقویت USD)

• افزایش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو

• داده‌های مثبت اقتصادی آمریکا (رشد اشتغال و CPI بالا)

• کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی جهانی و حرکت سرمایه به سمت دلار

سناریوی نزولی (تقویت CHF)

• رکود جهانی یا بحران اقتصادی

• کاهش نرخ بهره آمریکا یا توقف سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو

• افزایش تنش‌های بین‌المللی و تقویت فرانک سوئیس به‌عنوان دارایی امن

اخبار اقتصادی و ژئوپلیتیکی مؤثر بر USD/CHF

• سیاست پولی FOMC و SNB: تأثیر بسیار زیاد بر نرخ ارز

• گزارش اشتغال آمریکا (NFP): تأثیر بالا

• CPI آمریکا و سوئیس: شاخص تورم با تأثیر مستقیم

• GDP دو کشور: تأثیر متوسط تا زیاد

• شاخص PMI تولید و خدمات: تأثیر متوسط

• توافقات تجاری و ریسک‌های ژئوپلیتیکی: تأثیر بالا بر تقاضای فرانک

 زمان‌های مهم برای دنبال کردن اخبار USD/CHF:

 نکات مهم ریسک برای سرمایه‌گذاران تازه‌کار

USD/CHF از ارزهای امن و کم‌نوسان محسوب می‌شود، ولی باز هم حساس به اخبار جهانی است. تازه‌کارها باید:

• از اهرم‌های بالا اجتناب کنند

• به تحلیل بنیادی توجه ویژه‌ای داشته باشند

• مدیریت سرمایه دقیقی را به کار بگیرند

جمع‌بندی تحلیل نماد USD/CHF

USD/CHF نماد مهمی برای بررسی شرایط جهانی بازار است. درک تفاوت سیاست‌های پولی دو کشور و نقش فرانک به‌عنوان ارز امن به معامله‌گران کمک می‌کند تصمیمات بهتری بگیرند.