GBP/USD

مقدمه

تحلیل GBP/USD یکی از پرکاربردترین و پرمعامله‌ترین جفت‌ارزهای بازار فارکس است که پوند بریتانیا را در برابر دلار ایالات متحده نشان می‌دهد. این جفت‌ارز به دلایل متعددی از جمله حجم معاملات بالا، قدرت اقتصادی طرفین، تصمیمات سیاست پولی، و تحولات ژئوپلیتیکی، توجه بسیاری از معامله‌گران حرفه‌ای و مبتدی را به خود جلب کرده است. در این مقاله، با نگاهی جامع، تخصصی و آموزش‌محور، تمام ابعاد مهم این جفت‌ارز را بررسی خواهیم کرد.

معرفی جفت‌ارز GBP/USD

جفت‌ارز GBP/USD یکی از محبوب‌ترین نمادهای معاملاتی فارکس است که نرخ تبدیل پوند انگلیس به دلار آمریکا را نشان می‌دهد. این جفت با لقب «کابل» (Cable) نیز شناخته می‌شود، برگرفته از روزگاری که ارتباطات مالی بین دو کشور از طریق کابل‌های زیردریایی انجام می‌شد.

اگر نرخ این جفت‌ارز 1.2700 باشد، یعنی برای خرید ۱ پوند باید ۱.۲۷ دلار پرداخت کرد. این جفت‌ارز به‌شدت تحت‌تأثیر تفاوت نرخ بهره بین بانک مرکزی انگلستان (BoE) و فدرال رزرو آمریکا (FOMC)، اخبار اقتصادی، نرخ تورم، رشد اقتصادی، و همچنین سیاست‌های تجاری بین‌المللی قرار دارد.

چشم‌انداز اقتصادی و روند تورم

اقتصاد بریتانیا

پس از برگزیت، اقتصاد بریتانیا با چالش‌هایی همچون کاهش بهره‌وری، تورم ناشی از افزایش هزینه‌های واردات، و نوسانات بازار کار مواجه شده است. نرخ تورم بالا در سال‌های اخیر، بانک مرکزی را مجبور به افزایش نرخ بهره کرده است. همچنین رکود بخش مسکن و کاهش مصرف داخلی، نگرانی‌هایی در مورد آینده رشد اقتصادی ایجاد کرده‌اند.

اقتصاد آمریکا

ایالات متحده با داشتن بزرگ‌ترین اقتصاد جهان، نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت‌گیری این جفت‌ارز ایفا می‌کند. افزایش هزینه‌های مصرف‌کننده، بازار کار قوی و واکنش فدرال رزرو به تورم، به‌طور مستقیم بر قدرت دلار تأثیر می‌گذارد. در دوران‌های افزایش نرخ بهره، تقاضا برای دلار بالا می‌رود و معمولاً منجر به کاهش GBP/USD می‌شود.

واگرایی سیاست‌های پولی

BoE – بانک مرکزی انگلستان

در واکنش به نرخ تورم بالا، بانک مرکزی انگلستان از اوایل ۲۰۲۲ شروع به افزایش نرخ بهره کرد. هدف آن، کنترل تورم و مهار اثرات منفی ناشی از افزایش دستمزدها و قیمت انرژی بوده است. در حال حاضر نشانه‌هایی از احتمال توقف یا کاهش نرخ بهره در ماه‌های آینده دیده می‌شود.

فدرال رزرو آمریکا (FOMC)

فدرال رزرو نیز در پاسخ به تورم بی‌سابقه پساکرونا، نرخ بهره را از ۰.۲۵٪ به بالای ۵٪ رسانده است. با توجه به داده‌های بازار کار، CPI و رشد اقتصادی، تصمیم‌گیری‌های آینده این نهاد تأثیر مستقیم و سریع بر قدرت دلار دارد. واگرایی یا هم‌گرایی سیاست‌های پولی این دو نهاد، یکی از محرک‌های اصلی نوسانات GBP/USD است.

سیاست‌های تجاری و مالی

بریتانیا پس از خروج از اتحادیه اروپا به‌دنبال تثبیت جایگاه خود در تجارت جهانی است. توافقات تجاری جدید با استرالیا، کانادا و کشورهای حوزه اقیانوسیه می‌توانند نقش مهمی در آینده GBP ایفا کنند. در مقابل، ایالات متحده با حجم صادرات و واردات بالا، بسته‌های حمایتی و سیاست‌های مالی همچون کاهش مالیات یا افزایش بدهی، تأثیر بسزایی بر شاخص دلار دارد.

احساس بازار و موقعیت سرمایه‌گذاران

GBP/USD تحت تأثیر جریان‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی قرار دارد. در دوره‌هایی که ریسک‌پذیری در بازار بالاست، پوند معمولاً عملکرد بهتری دارد، ولی در شرایط بحران یا ریسک‌گریزی، معامله‌گران به دلار به‌عنوان دارایی امن (Safe Haven) پناه می‌برند. همچنین گزارش‌های موقعیت معاملاتی (COT) نیز نشان می‌دهند که چگونه احساس سرمایه‌گذاران بزرگ در خصوص این جفت‌ارز در حال تغییر است.

مرور تاریخی عملکرد جفت‌ارز

• ۲۰۱۶: شوک برگزیت باعث ریزش شدید GBP/USD از محدوده 1.45 به زیر 1.30 شد.

• ۲۰۲۰ (کرونا): به‌دلیل تقاضا برای دلار، جفت‌ارز به سطح ۱.۱۴ سقوط کرد.

• ۲۰۲۲–۲۰۲۳: افزایش تورم و سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو باعث کاهش جفت‌ارز به حوالی ۱.۱۸ شد.

• ۲۰۲۴: با تثبیت نرخ بهره BoE و نشانه‌هایی از کندی تورم آمریکا، GBP/USD در محدوده ۱.۲۴ – ۱.۲۹ در نوسان است.

اندازه پیپ و پوینت در جفت‌ارز GBP/USD

• هر پیپ در GBP/USD = ۰٫۰۰۰۱

• هر پوینت = ۰٫۰۰۰۰۱

مثال عددی

اگر قیمت از 1.2500 به 1.2540 برسد، معادل ۴۰ پیپ افزایش است.
در یک لات استاندارد (۱۰۰٬۰۰۰ پوند)، هر پیپ معادل ۱۰ دلار آمریکا است؛
سود معامله: ۴۰ × ۱۰ = ۴۰۰ دلار.

تفاوت پیپ و پوینت

هر ۱۰ پوینت = ۱ پیپ. پوینت بیشتر برای معاملات بسیار دقیق و الگوریتمی کاربرد دارد. در حساب‌هایی با اسپرد متغیر، بررسی تفاوت اسپرد تا سطح پوینت اهمیت زیادی دارد.

تأثیر اهرم (Leverage)

اهرم باعث می‌شود تغییرات کوچک در پیپ، سود یا ضررهای قابل‌توجهی ایجاد کند. مثلاً با اهرم ۱:۱۰۰، یک حرکت ۴۰ پیپی در GBP/USD می‌تواند سود یا ضرری بزرگ در حسابی کوچک ایجاد کند. بنابراین مدیریت ریسک، تعیین حد ضرر و تسلط بر حجم معاملاتی از اهمیت بالایی برخوردار است.

سناریوهای احتمالی برای آینده جفت‌ارز GBP/USD

سناریوی صعودی (تقویت GBP/USD)

• کاهش نرخ بهره فدرال رزرو سریع‌تر از انتظار

• بهبود رشد اقتصادی بریتانیا همراه با تورم کنترل‌شده

• کاهش فشار بر بازار مسکن بریتانیا

• افزایش اعتماد مصرف‌کننده در انگلستان

• ضعف داده‌های اشتغال یا تورم آمریکا

سناریوی نزولی (تضعیف GBP/USD)

• ادامه سیاست انقباضی شدید توسط فدرال رزرو

• رکود اقتصادی در انگلستان یا کاهش رشد دستمزدها

• بی‌ثباتی سیاسی یا مالی در بریتانیا

• افزایش غیرمنتظره تورم آمریکا

• تنش‌های ژئوپلیتیکی جهانی و افزایش تقاضا برای دلار

اخبار اقتصادی و ژئوپلیتیکی مؤثر بر GBP/USD

۱. سیاست‌های پولی (BoE، FOMC)

• بانک انگلستان (BoE): تغییرات نرخ بهره، سخنرانی‌های رئیس بانک، صورت‌جلسات سیاست‌گذاری پولی

• فدرال رزرو (FOMC): اعلام نرخ بهره، گزارش چشم‌انداز اقتصادی، کنفرانس‌های مطبوعاتی جروم پاول

   مثال: در ژوئن ۲۰۲۳، زمانی‌که BoE برخلاف انتظار نرخ بهره را افزایش نداد، GBP/USD بیش از ۸۰ پیپ افت کرد.

۲. گزارش اشتغال آمریکا (NFP)

Non-Farm Payrolls (NFP)
انتشار: اولین جمعه هر ماه
شاخصی کلیدی برای وضعیت بازار کار آمریکا است.

• عدد بالا = تقویت دلار = کاهش GBP/USD

• عدد پایین = تضعیف دلار = رشد GBP/USD

   در فوریه ۲۰۲۴، با انتشار NFP قوی‌تر از حد انتظار، GBP/USD بیش از ۷۰ پیپ در عرض چند دقیقه کاهش یافت.

۳. نرخ تورم (CPI و Core CPI)

Consumer Price Index (CPI)
معیاری برای اندازه‌گیری تغییرات قیمت کالا و خدمات مصرفی است.

• افزایش CPI در آمریکا: احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو = تقویت دلار

• افزایش CPI در بریتانیا: احتمال افزایش نرخ بهره BoE = تقویت پوند

۴. رشد اقتصادی (GDP)

• رشد GDP بریتانیا اگر ضعیف باشد، معمولاً باعث تضعیف پوند می‌شود.

• رشد قوی آمریکا همواره پشتیبان دلار بوده است.

۵. شاخص مدیران خرید (PMI تولید و خدمات)

• شاخص‌های PMI بریتانیا و آمریکا وضعیت کسب‌وکارها را نشان می‌دهد.

• عدد بالای ۵۰ نشانه رشد، و پایین‌تر از ۵۰ نشانه انقباض اقتصادی است.

۶. محرک‌های مالی و سیاست بودجه‌ای

• بسته‌های حمایتی مالی در آمریکا ممکن است تورم‌زا باشد.

• بودجه‌های انقباضی بریتانیا ممکن است تقاضای داخلی را کاهش دهند.

۷. توافقات یا تنش‌های تجاری

• توافقات بریتانیا پس از برگزیت با کشورهای دیگر روی پوند اثرگذار است.

• سیاست‌های تجاری دولت آمریکا نیز روی دلار تأثیر دارد.

۸. ریسک‌های ژئوپلیتیکی

• هرگونه جنگ، بحران ارزی، یا تنش بین‌المللی معمولاً باعث تقویت دلار به‌عنوان دارایی امن می‌شود.

• GBP/USD در چنین شرایطی معمولاً با فشار نزولی مواجه می‌شود.

۹. جریان سرمایه (Capital Flows)

• ورود یا خروج سرمایه به بورس لندن یا بازارهای ایالات متحده بر روی این جفت‌ارز اثر مستقیم دارد.

• سرمایه‌گذاران جهانی با بررسی نرخ بهره واقعی، تصمیم به تخصیص سرمایه می‌گیرند.

۱۰. شاخص اعتماد مصرف‌کننده و سرمایه‌گذاران

• شاخص GfK بریتانیا و شاخص اعتماد مصرف‌کننده آمریکا (CB Consumer Confidence) از شاخص‌های مهم روانی هستند که تغییرات آن‌ها بر انتظارات آتی نرخ بهره و ارز تأثیرگذار است.

 زمان‌های مهم برای دنبال کردن اخبار مربوط به نماد GBP/USD:

رویداد اقتصادی زمان انتشار اهمیت برای GBP/USD نرخ بهره BoE هر ۶ هفته بسیار زیاد NFP آمریکا اولین جمعه هر ماه بسیار زیاد CPI آمریکا میانه هر ماه زیاد نشست FOMC هر ۶ هفته بسیار زیاد  

 نکات مهم ریسک برای سرمایه‌گذاران تازه‌کار

بازار جفت‌ارزها با وجود فرصت‌های زیاد، دارای نوسانات شدید و ریسک‌های پنهان است. سرمایه‌گذاران تازه‌کار باید از اهرم بالا اجتناب کنند، فقط با سرمایه‌ای وارد معامله شوند که توان از دست دادنش را دارند و حتماً از حساب‌های آزمایشی برای تمرین استفاده کنند. آموزش و کنترل احساسات، کلید موفقیت در این بازار است.

جمع‌بندی تحلیل نماد GBP/USD

جفت‌ارز GBP/USD یکی از مهم‌ترین نمادهای معاملاتی در بازار فارکس است که تحت‌تأثیر عوامل بنیادی، اقتصادی، سیاسی و احساسی قرار دارد. درک تفاوت سیاست‌های پولی، روندهای تورمی، داده‌های اشتغال و سایر شاخص‌های اقتصادی، به سرمایه‌گذار کمک می‌کند تا تصمیمات بهتری بگیرد. معامله‌گران باید همواره در کنار تحلیل تکنیکال، نگاه فاندامنتال و مدیریت ریسک قوی داشته باشند تا بتوانند در بازار پرنوسان این نماد، موفق ظاهر شوند.