GBP/CAD

مقدمه

تحلیل GBP/CAD برای معامله‌گرانی که به‌دنبال فرصت‌های نوسانی در بازار ارزهای کالامحور و اقتصادهای توسعه‌یافته هستند، اهمیت زیادی دارد. ترکیب پوند انگلیس—ارز یک اقتصاد خدمات‌محور بزرگ و پرریسک پسابرگزیت—و دلار کانادا—ارز یک اقتصاد کالامحور وابسته به انرژی—واگرایی‌های جذابی در سیاست‌های پولی، نرخ بهره و داده‌های تورمی ایجاد می‌کند. این مقاله، تمام جنبه‌های فاندامنتال و کاربردی GBP/CAD را پوشش می‌دهد تا معامله‌گران بتوانند تصمیم‌های آگاهانه بگیرند.

معرفی جفت‌ارز

GBP/CAD نشان می‌دهد برای خرید یک پوند انگلیس چند دلار کانادا باید پرداخت شود. این جفت‌ارز نقدشوندگی متوسط و نوسانات قابل‌توجهی دارد و اغلب توسط معامله‌گران سویینگ، خبری و حتی اسکالپرها دنبال می‌شود. تفاوت‌های بنیادین میان اقتصاد خدمات‌محور بریتانیا و اقتصاد کالامحور کانادا، سطوح حمایتی و مقاومتی جالبی ایجاد می‌کند و واکنش GBP/CAD به داده‌های انرژی، تورم و سیاست پولی بسیار سریع است.

چشم‌انداز اقتصادی و روند تورم

بریتانیا

پسابرگزیت، اقتصاد بریتانیا با تورم بالا، چالش زنجیره تأمین و رشد ضعیف روبه‌رو شد. Bank of England (BoE) به‌منظور مهار تورم، چرخه سریع افزایش نرخ بهره را آغاز کرد. دستمزدها رشد کم‌سابقه‌ای داشتند ولی هزینه انرژی همچنان سنگینی می‌کند. نتیجه: تورم چسبنده و فشار مضاعف بر مصرف‌کنندگان بریتانیایی.

کانادا

کانادا اقتصاد صادراتی مبتنی بر انرژی و مواد خام دارد. افزایش قیمت نفت و گاز در سال‌های اخیر باعث رشد درآمد ارزی کشور و تقویت دلار کانادا شد. با این حال، بانک مرکزی کانادا (BoC) برای مهار تورم وارداتی، نرخ بهره را تا سطوح تاریخی بالا برده است. بازار کار کانادا نسبتاً تنگ است و تورم خدماتی بالا باقی مانده است.

واگرایی سیاست‌های پولی

• BoE: نرخ بهره را سریع و تا سطوح بالای ۵٪ افزایش داد تا تورم را کنترل کند.

• BoC: واکنشی مشابه داشت، اما به دلیل حساسیت اقتصاد به نرخ وام مسکن، گاهی مکث‌های سیاستی را اعمال کرد.

واگرایی زمانی چشمگیر می‌شود که BoE مسیر انقباضی را ادامه دهد، اما BoC توقف کند. نتیجه کوتاه‌مدت؟ تقویت GBP و رشد GBP/CAD. برعکس، اگر BoC دوباره تهاجمی شود و BoE علائم خستگی نشان دهد، جفت‌ارز افت می‌کند.

سیاست‌های تجاری و مالی

• بریتانیا: پس از برگزیت، تلاش برای انعقاد توافق‌های جدید تجاری با آمریکا، استرالیا و حوزه آسیا–اقیانوسیه. هر موفقیت یا شکست در این فرایند مستقیماً پوند را تحت فشار می‌گذارد.

• کانادا: صادرکننده بزرگ نفت خام به آمریکا و از اعضای توافق تجاری USMCA است. وابستگی زیاد به صادرات انرژی باعث می‌شود قیمت نفت (WTI) محرکی قوی برای دلار کانادا باشد.

کسری مالی بریتانیا در مقایسه با کانادا بالاتر است. اگر بسته‌های مالی جدید در لندن تصویب شود، ریسک تضعیف پوند افزایش می‌یابد.

احساس بازار و موقعیت سرمایه‌گذاران

در دوره‌های صعودی قیمت انرژی، دلار کانادا تقویت می‌شود و GBP/CAD افت می‌کند. در مقابل، افت شدید قیمت نفت یا بحران‌های انرژی جهانی (که واردکنندگان انرژی را متضرر می‌کند) معمولاً به ضرر دلار کانادا است. از سوی دیگر، تمایل ریسک جهانی نیز مهم است: پوند معمولاً ارز پرریسک‌تری نسبت به دلار کاناداست و در شرایط ریسک‌گریزی شدید، سرمایه‌ها به سمت CAD نمی‌روند مگر اینکه نفت بالا باشد.

مرور تاریخی عملکرد جفت‌ارز

• ۲۰۲۰ (کرونا): سقوط نفت به زیر صفر، تضعیف CAD تا سطح ۱٫۸۵ در GBP/CAD

• ۲۰۲۱: بازگشت نفت به ۷۰ دلار، ریزش GBP/CAD تا ۱٫۶۸

• ۲۰۲۲ – ۲۰۲۳: بحران انرژی اروپا و سیاست انقباضی BoE → جهش مجدد تا ۱٫۷۹

• ۲۰۲۴: ثبات نسبی قیمت انرژی و مکث هر دو بانک مرکزی → نوسان بین ۱٫۷۲ تا ۱٫۷۸

اندازه پیپ و پوینت در جفت ارز

در GBP/CAD:

• هر پیپ = ۰٫۰۰۰۱

• هر پوینت = ۰٫۰۰۰۰۱

مثال عددی واقعی

فرض کنید قیمت از 1.7450 به 1.7485 می‌رود ⇒ ۳۵ پیپ افزایش.

• در یک لات استاندارد (۱۰۰٬۰۰۰ پوند)، هر پیپ ≈ ۱۰ دلار کانادا

• سود ۳۵ پیپ = ۳۵۰ CAD

تفاوت پیپ و پوینت

پوینت معادل یک‌دهم پیپ است؛ بنابراین ۱۰ پوینت = ۱ پیپ. اسپرد معمول GBP/CAD در حساب‌های ECN بین ۱٫۵ تا ۲ پیپ است.

تأثیر اهرم (Leverage)

با اهرم ۱:۵۰، برای پوزیشن یک لات فقط حدود ۲۲۰۰ پوند مارجین لازم است و حرکت ۳۵ پیپی می‌تواند سود یا زیان قابل‌توجهی ایجاد کند. بنابراین تعیین حجم پوزیشن متناسب با سرمایه و استفاده از حد ضرر الزامی است.

سناریوهای احتمالی برای آینده جفت‌ارز

1. نفت بالای ۹۰ دلار + مکث BoE، ادامه انقباض BoC ⇒ تضعیف GBP/CAD

2. افت قیمت نفت به زیر ۶۵ دلار + تورم چسبنده بریتانیا ⇒ رشد GBP/CAD

3. رکود جهانی و کاهش تقاضای انرژی ⇒ فشار مضاعف بر CAD، جهش جفت‌ارز

4. بهبود داده‌های خدماتی بریتانیا + کاهش CPI کانادا ⇒ تقویت پوند، رشد متوسط

اخبار اقتصادی و ژئوپلیتیکی مؤثر بر جفت ارز

۱. سیاست‌های پولی (BoE، BoC)

تصمیمات نرخ بهره، سخنرانی‌های اندرو بیلی (رئیس BoE) و تِف مکلم (رئیس BoC) محرک اصلی قیمت‌اند.

۲. گزارش اشتغال بریتانیا و کانادا

• آمار دستمزد و بیکاری بریتانیا بالا ⇒ فشار تورمی ⇒ احتمال ادامه انقباض BoE ⇒ GBP قوی

• NFP کانادا (Employment Change) قوی ⇒ فشار برای افزایش نرخ بهره ⇒ CAD قوی

۳. نرخ تورم (CPI)

• CPI بالاتر از انتظار بریتانیا ⇒ پوند تقویت می‌شود

• CPI پایین کانادا ⇒ احتمال مکث یا کاهش نرخ ⇒ CAD تضعیف

۴. قیمت نفت خام (WTI)

مهم‌ترین متغیر برای دلار کانادا است؛ افزایش قیمت نفت معمولاً CAD را تقویت و GBP/CAD را پایین می‌آورد.

۵. شاخص مدیران خرید (PMI)

PMI بخش خدمات بریتانیا و PMI تولید کانادا جهت کوتاه‌مدت جفت‌ارز را مشخص می‌کند.

۶ – ۱۰. سایر محرک‌ها

• تصمیمات مالیاتی بریتانیا

• تراز تجاری کانادا

• مذاکرات برگزیت تکمیلی و توافقات خدمات مالی

• تنش‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه (اثر بر نفت)

• شاخص اعتماد مصرف‌کننده بریتانیا

 زمان‌های مهم برای دنبال کردن اخبار مربوط به نماد GBP/CAD:

رویداد اقتصادی زمان انتشار اهمیت برای GBP/CAD نرخ بهره BoE هر شش هفته بسیار زیاد نرخ بهره BoC هر هشت هفته بسیار زیاد CPI بریتانیا میانه هر ماه زیاد CPI کانادا ماهانه زیاد  

 نکات مهم ریسک برای سرمایه‌گذاران تازه‌کار

بازار جفت‌ارزها با وجود فرصت‌های زیاد، دارای نوسانات شدید و ریسک‌های پنهان است. سرمایه‌گذاران تازه‌کار باید از اهرم بالا اجتناب کنند، فقط با سرمایه‌ای وارد معامله شوند که توان از دست دادنش را دارند و حتماً از حساب‌های آزمایشی برای تمرین استفاده کنند. آموزش و کنترل احساسات، کلید موفقیت در این بازار است.